Pourquoi Tant De Cartes De Crédit Proviennent Du Delaware

Parcourez les offres de cartes de crédit qui remplissent votre boîte aux lettres et vous remarquerez peut-être un thème : beaucoup ont une adresse de retour dans le Delaware. Ce n'est pas une coïncidence.

Le Delaware abrite les activités de cartes de crédit de Chase, Discover et Barclaycard US, selon la Federal Deposit Insurance Corp. Bank of America et Citi y maintiennent également certaines opérations de cartes. Ensemble, ces émetteurs représentent environ la moitié du marché américain des cartes de crédit. Pendant ce temps, les résidents du Delaware ne représentent que 0,3% de la population américaine.

Qu'est-ce qui se cache derrière l'histoire d'amour de l'industrie des cartes de crédit avec le Delaware ?

Tout a commencé par une décision de justice il y a près de 40 ans.

Premièrement, une décision de justice

En 1978, la Cour suprême des États-Unis a décidé à l'unanimité dans Marquette National Bank v. First of Omaha Corp. que les sociétés de cartes de crédit pouvaient exporter les taux d'intérêt de leur lieu de résidence vers d'autres États.

L'affaire est survenue lorsque la First National Bank of Omaha a envoyé des offres de carte de crédit aux résidents du Minnesota. Une banque du Minnesota, la Marquette National Bank de Minneapolis, a poursuivi la banque du Nebraska pour avoir enfreint les lois sur l'usure de l'État.

"Il n'y avait pas de banques inter-États à cette époque", a déclaré l'ancien secrétaire d'État du Delaware, Glenn Kenton. «À cette époque, si une banque] était constituée en Californie, elle payait des impôts en Californie. Il a fait des affaires en Californie.

Avant la décision Marquette, les banques tentant d'envoyer des offres de carte de crédit à des consommateurs hors de l'État se heurtaient à deux problèmes :

  • Lois sur l'usure des États : elles limitaient le montant que les émetteurs pouvaient facturer en intérêts sur les cartes de crédit

  • Restrictions bancaires inter-États : la loi fédérale interdisait généralement à une banque d'exploiter des succursales en dehors de son État d'origine, à moins qu'elle n'obtienne l'autorisation du nouvel État où elle souhaitait faire des affaires

La décision Marquette, qui permettait aux émetteurs d'exporter les taux d'intérêt des États où ils étaient situés, n'a pas tué l'interdiction bancaire interétatique ; il l'a juste laissé dépérir et mourir.

"Cela permet aux États de faire des choses anti-consommateurs", déclare Ed Mierzwinski, directeur du programme des consommateurs au US Public Interest Research Group, un groupe de défense des consommateurs. Lorsque le Dakota du Sud a adopté une législation pour lever les plafonds d'usure peu de temps après la décision Marquette, par exemple, cela a permis aux banques du Dakota du Sud de facturer aux clients en Californie des taux d'intérêt sur les cartes de crédit dépassant ce que les banques basées en Californie pouvaient légalement facturer. "Les mauvaises lois du Dakota du Sud peuvent devancer les bonnes lois californiennes" qui limitent les taux d'intérêt, note-t-il.

Avec le temps, il a laissé les lois étatiques sur l'usure essentiellement édentées.

Les banques fuient New York

Pour les banques, la décision Marquette tombe à point nommé.

À la fin des années 1970 et au début des années 1980, la Fed a relevé les taux pour ralentir l'inflation galopante et encourager l'épargne, ce qui a rendu plus coûteux pour les banques d'emprunter de l'argent. Les sociétés de cartes de crédit, dont beaucoup étaient basées à New York, ont subi d'énormes pertes. Ils payaient un taux d'intérêt annualisé d'environ 19 % pour emprunter de l'argent à la Fed, mais la loi sur l'usure de New York leur permettait de facturer aux titulaires de cartes un maximum de 12 %.

Ce déséquilibre a conduit Citicorp à déplacer son activité de cartes de crédit de New York vers le Dakota du Sud, qui était en train d'adopter une législation pour lever son plafond d'usure à l'époque. Citicorp a négocié un accord avec les dirigeants du Dakota du Sud, promettant des emplois en échange de l'autorisation d'opérer dans l'État, et l'a fait sortir de New York.

Pendant ce temps, le gouverneur du Delaware, Pierre S. "Pete" du Pont IV, cherchait des moyens de créer plus d'emplois dans son État. C'est alors que Thomas Lebrecque, directeur de l'exploitation et président (et plus tard PDG) de Chase Manhattan, et son conseiller juridique Robert Douglass sont entrés en contact.

"C'était eux qui allaient vers nous, pas nous", explique Kenton, qui était secrétaire d'État du Delaware à l'époque. Le Delaware était beaucoup plus proche de New York que du Dakota du Sud. À l'époque, plusieurs grandes banques y étaient déjà constituées en raison de la chancellerie de l'État, où les affaires des entreprises sont entendues par des juges, et non par des jurys, et résolues plus rapidement. Le tribunal de la chancellerie a depuis longtemps fait de l'État un lieu attrayant pour les entreprises souhaitant se constituer en société pour bénéficier d'avantages juridiques. En fait, les deux tiers de toutes les sociétés cotées en bourse aujourd'hui sont constituées dans le Delaware, selon le site Web de l'État.

"Ils ont dit:" Nous ne voulons pas aller dans le Dakota du Sud pour deux raisons: A) Citibank est déjà là et B) C'est le Dakota du Sud "", explique Kenton. Chase Manhattan a demandé si le Delaware lui accorderait le même accord que le Dakota du Sud a accordé à Citicorp. "Le gouverneur et moi nous sommes réunis et avons dit" Oui "."

La loi sur le développement du centre financier est née

À l'automne 1980, le groupe de travail bipartite de six personnes de du Pont - dans lequel Kenton a joué un rôle clé - s'est mis au travail sur une législation qui deviendrait la Financial Center Development Act.

Pour inciter les grandes banques à s'installer dans le Delaware, la loi a fait miroiter ces goodies :

  • Invitations : il a autorisé les banques hors de l'État à entrer dans le Delaware, à condition qu'elles remplissent certaines conditions - par exemple, employer au moins 100 personnes dans l'État.

  • Flexibilité des taux d'intérêt : elle a largement éliminé les plafonds d'usure

  • Possibilité de facturer des frais : elle permettait aux banques d'imposer plusieurs types de frais sur les crédits renouvelables et fermés, s'ils étaient divulgués

  • Allégements fiscaux : il a mis en place un taux d'imposition inversé pour les banques gagnant plus de 20 millions de dollars, taxant les grandes banques à un taux inférieur à celui des petites banques

La loi a été adoptée avec un soutien bipartite et les législateurs ont continué à la modifier pour attirer davantage de banques, a déclaré Kenton.

Plusieurs grandes banques ont rapidement transféré leurs opérations dans le Delaware, notamment Chase Manhattan, JP Morgan & Co., Manufacturers Hanover et Chemical New York. Même Citicorp – qui venait de délocaliser son activité de cartes dans le Dakota du Sud – a ouvert une opération dans le Delaware.

En 1983, la Réserve fédérale de Philadelphie a noté que 11 grandes sociétés de portefeuille bancaires, dont beaucoup avec des entreprises de cartes de crédit, avaient ouvert des filiales dans le Delaware.

Même après l'abrogation des lois fédérales restreignant les opérations bancaires interétatiques en 1994, le Delaware est resté un bastion de l'industrie des cartes de crédit en raison de son faible taux d'imposition pour les banques et la Chancery Court.

Les cartes de crédit aujourd'hui

Kenton reconnaît que l'industrie des cartes de crédit n'a pas toujours été favorable aux consommateurs. « Y a-t-il eu des abus ? Oui », dit-il. "Le Congrès a corrigé beaucoup d'abus." Mais il y a aussi eu des avantages. Sans la révolution des cartes de crédit dans le Delaware, dit-il, il n'y aurait pas de cartes d'affinité, de cartes de voyage et de cartes d'avion.

Tout comme le Delaware a changé l'industrie des cartes de crédit, l'industrie des cartes de crédit a changé le Delaware.

En 1980, les responsables de l'État du Delaware espéraient que la FCDA créerait 1 000 emplois, a déclaré Kenton. En février 2017, le secteur financier de l'État employait plus de 47 000 personnes, selon le Bureau of Labor Statistics.

« Le gouverneur était très tourné vers l'avenir », dit Kenton. "Il a dit que ce serait un gros coup de pouce pour l'économie, et c'était sûr."

Cet article a été écrit par et a été initialement publié par Forbes.

Caro Balzac
Caro Balzac Le Delaware est depuis longtemps favorable aux entreprises, mais la législation du début des années 80 a encouragé une vague de banques new-yorkaises à y transférer les opérations de cartes de crédit.